Le ministre du Travail, de l’Emploi et de l’Immigration, Nicolas Schmit, a publié le 10 novembre 2012 dans les colonnes du Tageblatt une tribune sous le titre : "L’effet multiplicateur ou le cercle vicieux de l’austérité, de l’endettement et de la récession", dans laquelle il attaque les politiques de réduction budgétaire trop brutales dans l’UE qui conduisent selon lui à la récession.

Pour le ministre social-démocrate, il est erroné de comparer une économie avec un ménage privé ou une entreprise, car ces entités fonctionnement autrement. Et il en est de même dans la politique de consolidation budgétaire. "Quand des Etats commencent à faire des économies excessives en matière budgétaire, de plus à un moment où la croissance est en berne, alors cela a un effet direct et négatif sur le PIB, et donc sur le développement économique." C’est cela, l’effet multiplicateur, par lequel la variation du montant d'une dépense ou d’une non-dépense peut avoir un effet multiplicateur ou non sur le revenu national ou l'activité économique générale, donc dans un sens positif comme dans un sens négatif.

La Grèce en est pour Nicolas Schmit un bon exemple. Plus ce pays s’applique un régime d’austérité, plus il tombe dans la récession. Entre 2008 et 2014, l’économie grecque sera rétrécie de 25 %. Il en est de même pour l’Espagne, qui subira de nouveau en 2013 une récession de 1,5 %, où le chômage touche un quart de la population et plus de la moitié des jeunes. Qui, dans ce cas, peut relancer l’économie et payer les dettes, se demande le ministre. La solution appliquée, c’est la réduction des dépenses et la hausse des impôts. Mais elle conduit à l’écroulement de l’économie, à la réduction des rentrées fiscales et à plus de déficit. Bref, les politiques budgétaires actuelles constituent un cercle vicieux.

Nicolas Schmit rappelle que le FMI – "qui n’a pas toujours brillé lorsqu’il s’agissait de combattre une crise" - redoute dans son récent rapport annuel publié le 8 novembre 2012 que l'austérité en cours dans certains pays européens ne devienne "politiquement et socialement intenable" et reproche à la Commission de ne pas avoir compris le message que l’effet multiplicateur conduit, en cas de politique d’austérité, à la récession, rend encore plus difficile la réduction du déficit et cause des dommages durables et profonds aux économies. Bref, "l’effet multiplicateur, dont l’impact varie selon les économies nationales, devrait être pris en considération par une politique de consolidation budgétaire intelligente qui ne veut pas étrangler la croissance". Malheureusement pour Nicolas Schmit, "cela n’est pas le cas en Europe sous la pression de la Commission et de certains gouvernements". Ce qui pousse l’Europe dans la récession alors qu’elle devrait en sortir par une croissance plus élevée. Pour le ministre, il est clair que la politique d’austérité actuelle ne va pas atteindre ses objectifs. Et les conséquences sociales, politiques avec "des sociétés voire des Etats qui risquent d’éclater" semblent selon lui peu préoccuper les "gestionnaires de la crise".

Pour Nicolas Schmit, une telle politique d’austérité ne peut être que mauvaise pour une économie luxembourgeoise tournée vers l’exportation. Par ailleurs, écrit le ministre, "la politique budgétaire du Luxembourg doit elle aussi tenir compte du contexte macroéconomique". L’effet multiplicateur n’a pas forcément le même effet sur une petite économie comme l’économie luxembourgeoise, reconnaît le ministre, mais l’effet existe malgré tout, comme cela résulte des chiffres du Statec, qui parlent d’un effet récessif du premier projet de budget 2013 de 0,3 à 0,5 %. "Cet effet récessif devrait encore être renforcé par les nouvelles propositions de réduction du déficit" qui ont été présentés le 6 novembre 2012. Là aussi, Nicolas Schmit doute que les objectifs de réduction du déficit puissent être atteints.

Opposé à une politique d’austérité dont il rejette les conséquences, Nicolas Schmit est néanmoins d’avis qu’une politique de consolidation budgétaire est incontournable, mais elle doit, dans un contexte de changements structurels, viser le renforcement du potentiel de croissance du pays. Les hausses d’impôt ne devraient affecter ni la demande ni les investissements. Les économies devraient se faire progressivement, de manière ordonnée, s’adapter à la conjoncture dans le cadre des marges de manœuvre que permettent les règles européennes et être avant tout menées quand l’économie aura été relancée et qu’il faudra résister à la tentation de laisser courir les dépenses. Finalement, le temps est aussi venu pour Nicolas Schmit d’envisager une réforme fiscale, car le Luxembourg a besoin d’un système fiscal plus juste et efficace.